|
Существует множество стилей работы на фондовом рынке. В этой
статье мы поговорим о той категории индивидуальных инвесторов,
которые избегают риска, имеют долгосрочные горизонты, но не
имеют возможности совершать сделки каждый день.
Чем же отличаются профессиональный институциональный инвестор и
частный инвестор? Основное различие состоит в том, что
институциональные инвесторы, как правило, более дисциплинированы
и придерживаются строгих подходов к работе на фондовом рынке.
Частные инвесторы, напротив, более подвержены эмоциям, склонны
покупать переоцененные акции и продавать недооцененные. К тому
же, институциональные инвесторы придерживаются довольно четких
критериев при формировании портфелей и используют техники
инвестирования, снижающие риск. В то же время, частные
инвесторы, в основном, подходят к формированию своих портфелей
эпизодически, выбирая объекты инвестирования случайно, что может
существенно повредить портфелю. Таким образом, индивидуальным
инвесторам крайне важно разработать инвестиционную стратегию и
придерживаться ее, чтобы не подвергаться дополнительным рискам.
Для того чтобы разработать инвестиционную стратегию и
инвестировать, как это делают профессиональные институциональные
инвесторы, индивидуальному инвестору, необходимо определить
собственные предпочтения. Во-первых, приступая к разработке
собственной инвестиционной стратегии, необходимо определить, с
какой целью вы инвестируете (сбережения на будущее,
финансирование крупной покупки, получение стабильного дохода,
рост стоимости портфеля и т.д.). Кроме того, необходимо
определиться на какой срок вы инвестируете. Во-вторых, при
разработке инвестиционной стратегии необходимо учесть, какой
уровень риска вы готовы на себя принять. Институциональные
инвесторы обычно измеряют риск в величине стандартного
отклонения доходности акции, частные инвесторы могут
ограничиться и более простыми методами определения возможного
риска по классам активов и бумагам. Например, если вы хотите
сохранить капитал в относительно краткосрочном периоде с
получением небольшого, но гарантированного дохода, то лучше
сосредоточиться на облигациях. Если же сохранение капитала для
вас менее важно, чем доход, который вы хотите получить, то
большую часть средств можно направить в акции и т.д.
Определив свои цели, горизонты, требуемую доходность и
чувствительность к риску, вы можете приступать к определению
долгосрочных соотношений между различными классами активов
(например, корпоративными облигациями, муниципальными
облигациями, «голубыми фишками», акциями второго эшелона и
т.д.). Определяя оптимальные соотношения между классами активов,
лучше воспользоваться советами профессионалов.
После определения инвестиционных целей и соотношения между
классами активов, можно приступать к выбору отдельных бумаг
внутри классов активов. Не стоит жалеть на это времени —
глубокое понимание того, в бумаги каких компаний вы
инвестируете, позволит снизить риски и увеличить доходность
инвестиций в долгосрочном периоде. На этом этапе также крайне
желательно прибегнуть к помощи профессионалов.
Составление сбалансированного инвестиционного портфеля – это
всего лишь первый шаг в осуществлении профессионального подхода
к инвестированию. Вы также должны с регулярной периодичностью
(например, раз в квартал или раз в полгода) пересматривать свой
портфель. Регулярный пересмотр портфеля дает уверенность, что
выбранная инвестиционная стратегия продолжает служить выполнению
ваших инвестиционных целей. Необходимо также периодически
пересматривать портфель, для того чтобы включать в него новые
бумаги и сектора, которые могут обгонять рынок в ближайшем
будущем, и избавляться от бумаг, перспективы которых уже не так
радужны. Это может позволить вам получать более высокий доход на
ваши инвестиции.
|
