|
Порой обладание инсайдерской информацией несет в себе
огромные преимущества, а порой и разорительные данные. Простым
трейдерам никогда не узнать, какие сведения несет в себе инсайд,
завуалированный под слухи или же под инсайд в кавычках.
Что бы мы видели, если бы информация поступала ко всем
одновременно? Вообще, возможно ли было бы тогда существование
биржи? Возьмем теорию эффективности рынка. Все ожидания уже
заложены в цене, а рынком двигают только неожиданные, почти
форс-мажорные обстоятельства. Тогда рынок стал бы еще более
эффективным! А максимально эффективный рынок – это прямая линия.
Рассмотрим простой пример: в момент, когда российская биржа была
закрыта на празднование Дня Победы, на шахте «Распадская»
случилась авария. В день, когда начались торги, цена открылась
на более чем 10% вниз. На следующий день гэп был еще больше
(по-моему, данные об ущербе были за ночь оцифрованы). Интересно,
если бы данная трагедия произошла бы в рыночные будни и у всех
на мониторах появилась бы эта информация одновременно? Это был
бы гэп на гэпе, покупателей просто бы не оказалось.
Если рассмотреть распродажу, начинающуюся с инсайдерской
информации как процесс, то мы получим в итоге следующее. Вначале
информацию узнают высокопоставленные носители, они принимают
торговое решение, выполняют продажу, продажа влияет на котировку
— она начинает снижаться и «задевает стоп-сигналы» краткосрочных
трейдеров, те присовокупляются к небольшому снежному комочку.
Комочек катится дальше: к нему присоединяются среднесрочные
трейдеры, обладающие большими объемами для продаж.
Цена, получая новый объем, продолжает идти вниз: кому-то из
институциональных инвесторов начинает не нравиться текущая
стоимость компании, в которой он является акционером, и он
начинает реализовывать свой пакет. Огромный ком катится с горы и
его уже не остановить, и в конце почему-то все хотят избавиться
от этого актива, и последними продают рядовые акционеры. Но ведь
такой же сценарий может начаться и из-за массовых негативных
ожиданий по этому эмитенту, кучи разных авторитетных мнений,
порекомендовавших продавать и так далее?
Напомню, что российским законодательством инсайд запрещен, но
слухи о могущественных кукловодах продолжают двигать настроения
трейдерских масс. Я полагаю, что все движения рынка начинаются с
импульса, а импульс вызван либо случайностью, либо «вовремя
успевающей информацией». Вот, например, однажды, во время
выступления руководителя ФРС США Алана Гринспена, многие ждали
снижения ставки. Фьючерс на индекс S&P 500 затаился на вершине,
Алан Гринспен раскрыл конверт и начал свое выступление с фразы
«Unfortunately…» Если смотреть замедленный повтор, то фьючерс
колом полетел вниз не перед фразой, а именно во время нее.
Выходит, не обманывают трейдеров сильные мира сего, или только в
этот раз.
|
