Ярослав Кабаков

• Forex: история вопроса
• Биржевые мифы
• Важность выбора
• Графика цен: японские подсвечники
• Дивидендная доходность
• Как не попасть в пирамиду
• Осциллятор Momentum
• Процентные ставки
• Риски и возможности
• Управляющие компании
• Ценовая динамика Forex
• Работа на рынке
• 90% и 10%
• Категории риска

В истории человечества обмен валюты постоянно играл значимую роль. Однако, только в ХХ веке обмен валютами приобрел свой нынешний вид, а первым шагом на пути к его формированию стало подписание Бреттон-Вудского соглашения.

Международный валютный рынок вошел в период своей новейшей истории в 1971 году. Однако есть смысл начать рассказ об его истории с лета 1944 года. Тогда в американском курортном городке Бреттон-Вудс собрались главы ведущих мировых держав. СССР также принял участие в этом финансовом форуме, правда, затем в 1946 году отказался от ратификации договора.
Поражение Германии во Второй мировой войне уже не вызывало сомнений и союзники переходили к послевоенному финансовому переустройству мира. В отличие от экономик всех остальных ведущих государств, экономика Америки выходила из войны на подъеме. Для предотвращения послевоенного валютного кризиса форум в Бреттон-Вудсе создал несколько финансовых институтов, в том числе Международный валютный фонд (МВФ). Первоначально он объединял все валютные ресурсы стран участниц. Все страны и в большей степени США вносили туда свою долю и могли, при необходимости, брать средства для поддержания своей валюты.
Для американского доллара было зафиксировано золотое содержание равное $35 за тройскую унцию. Остальные валюты были привязаны к доллару в определенном соотношении — по фиксированным обменным курсам. Но послевоенный спрос на доллар превысил все прогнозы. Ресурсов МВФ не хватало на выдачу займов остальным странам. Тогда родился американский план Маршалла. Он заключался в том, что европейские страны предоставили Соединенным Штатам перечень материальных ресурсов, необходимых для подъема экономики этих стран, а США передали им безвозмездно объем долларов, достаточный для приобретения всех этих ресурсов. Эти средства предотвратили девальвацию других валют и способствовали дополнительному росту американского экспорта.
К концу 50-х годов европейский бизнес уже не нуждался в прежнем количестве американских товаров. Он имел более интересные объекты для инвестирования, чем долларовые депозиты, и не желал держать в обороте избыток долларов. Сначала американское казначейство было готово выкупать доллары, оплачивая их установленным золотым содержанием. Но поток золота из США привел к уменьшению их золотого запаса в начале 60-х годов вдвое. Ситуация все осложнялась, и 15 августа 1971 года президент Никсон объявил об отмене золотого обеспечения доллара США. Фиксированные обменные курсы валют ведущих капиталистических стран были вновь установлены в конце 1971 года с принятием Смитсоновского соглашения. Однако доллар США продолжал находиться под давлением международных денежных рынков, и в феврале 1973 года система фиксированных обменных курсов была упразднена. Ведущим валютам позволили обмениваться друг на друга по плавающему курсу. С тех пор курс доллара США определяется рыночным спросом и предложением. Эта система получила название free floating — свободно плавающий курс.