Чешский монетный

Центральные банки различных стран значительно повысили объём золота в своих золотовалютных резервах. Причём, этот тренд продолжается на протяжение уже нескольких лет. Что привлекает финансистов в золоте? Чем вызвано решение ряда банков, в том числе и ЦБ РФ, повысить долю своих активов в золоте, одновременно снижая запасы в валютах? На эти вопросы «Промышленному еженедельнику» отвечает Радек Шулта, директор и председатель правления «Чешского монетного двора».

— Почему вообще стоит рассматривать инвестиции в золото?
— Золото было, есть и будет. На свете не существует валюты, которая бы служила универсальным платёжным средством так долго, как этот жёлтый металл. Он обеспечивает уверенность в бурных водах современного мира, импонирует поклонникам искусства и инвесторам. Если вы ищете консервативные инвестиции, которые разобьют риск и в среднесрочной, и в долгосрочной перспективах, увеличат ваши финансы, то драгоценные металлы — это безопасная ставка. Одна цифра, которая безусловно привлечет ваше внимание: за 40 лет от того времени, когда закончился золотой стандарт, цена на золото увеличилось на 3000%.

— В какой форме инвестиции в золото наиболее выгодны и почему?
— Каждая форма золота имеет свои специфические преимущества и, следовательно, привлекает различного рода инвесторов.
Инвестирование в памятные монеты — интересный вариант для тех, кто хочет свои финансы сохранить в драгоценном металле, но к тому же хочет владеть чем-то таким, у чего есть своя художественная ценность, которая будет расти с годами. Важными факторами в этом случае являются ограничение эмиссии и высокая художественная обработка. Эти преимущества делают из памятных монет требуемый коллекционный артикул, а стоимость коллекции во много раз превышает стоимость драгоценного металла.
Инвестиционные слитки доступны в различных весовых категориях и размерах. Это же действительно и для инвестиционных монет, которые выходят с разным номиналом. Это помогает легче контролировать, сколько денег вы инвестируете. Преимущество инвестиционных слитков и монет в их высокой ликвидности: в любой точке мира они могут быть проданы по установленной цене. Недостатком может быть их стопроцентная зависимость от цены драгоценного металла на товарной бирже.
Существует также возможность инвестировать в так называемое виртуальное золото через паевые фонды или инвестиционные сертификаты, а на рынке работает много компаний, которые построили свои бизнес-модели на коллективных инвестициях в золото. Однако ликвидность данной модели влечет за собой определённые риски. «Чешский монетный двор» поэтому предлагает только индивидуальную физическую собственность золота, в этом случае вы — единственный владелец каждого слитка, монеты или медали, и ни при каких обстоятельствах никто не может отрицать ваше право собственности на них.

— Есть ли разница с точки зрения инвестиций между золотом, серебром и историческими монетами?
— Серебро всегда находилось в тени золота, но в последние годы во всем мире начался всплеск его популярности, потому что оно сочетает в себе преимущества драгоценных и промышленных металлов. 85% мирового производства приходится на промышленность, и серебро занимает второе место в списке наиболее широко используемых в промышленности товарных позиций. Для инвестирования так много серебра не остаётся. Его потребление в долгосрочной перспективе превышает добычу, а при сохранении текущего производства дойдет к опустошению резервов за 20 лет. Поэтому цены на серебро должны закономерно расти.
Исторические монеты представляют совершенно отдельную главу, которая требует тщательного изучения истории монеты, большого количества свободного времени и энтузиазма. Потому что коллекционер в этом случае не может легко покупать у субъекта, каким является, например, «Чешский монетный двор», он должен иметь достаточно знаний и опыта, чтобы не наткнуться на мошенников или фальсификаторов. Хотя такая коллекция может быть бесценна, тем не менее можно сказать, что коллекционирование старинных монет — скорее хобби, а не инвестиции.

— В какие монеты тогда выгодно инвестировать?
— Независимо от типа драгоценного металла стоит инвестировать в те монеты, которые характеризуются первоклассными художественными и мастерскими качествами, которые отчеканены из высококачественного чистого металла авторитетного эмитента. Эмиссия таких монет должна быть как можно ниже и строго ограничена, чтобы обеспечить их уникальность.

— Наряду с монетами выходят и медали, в них тоже выгодно инвестировать?
— Под термином «медали» большинство людей в нашей стране подразумевают награждение или спортивные награды. Инвестиционные и памятные медали, однако, на первый взгляд, неотличимы от монет. Они отличаются отсутствием номинальной стоимости и поэтому не являются законным платёжным средством.
Как правило, их чеканят частные субъекты. По содержанию они не связаны юридическими формальностями монет, и, соответственно, могут предложить широкий выбор любых тем, вариантов и веса. Это создает уникальные образцы искусства, которые сочетают, например, золото со стеклом, представляют спорные темы или выбиваются из одного килограмма золота. Большое преимущество медалей — как правило, крайне ограниченный тираж.

— Золотые монеты или слитки? Что предпочесть?
— Чисто инвестиционную монету, которой является, например, Wiener Philharmoniker, с небольшой натяжкой мы можем обозначить как слиток с изображением. Эмиссия таких монет ограничена и отличается от слитков гарантией погашения ЦБ по их номинальной стоимости. Цены на инвестиционные слитки и монеты напрямую зависят от цены драгоценного металла на товарной бирже, в случае монет — от курса соответствующей валюты, в которой монета номинирована. Этот метод инвестирования в золото, следовательно, подходит для тех, кто не хочет платить за добавленную стоимость монет в виде уникальных художественных памятных монет.

— Защитит ли золото инвестора от инфляции? Удастся ему это?
— Золото довольно успешно сохраняет свою покупательную способность, классическим примером является тройская унция золота. В Древнем Риме за неё можно было приобрести хорошую тогу с аксессуарами, в тридцатые годы двадцатого века этого было достаточно, чтобы купить качественный костюм с аксессуарами и то же самое за неё мы можем купить сегодня.
Реальность такова, что золото никогда не может полностью покрыть рост цен, но ему удаётся, в отличие от бумажных денег, значительно его компенсировать. Корреляция золота и инфляции не является правилом. С 1980 года по 1999 год цена на золото выросла в США на 50% — до $225 за унцию, в то время как потребительские цены выросли на 117%. Впоследствии в период слабой инфляции с 1999 по 2011 год золото укрепилось до $1896 за унцию.

— Золото часто покупается во время кризиса как «безопасная гавань». Рекомендуете эту инвестицию в период неопределённости?
— Ревальвация и доход — не одни они являются теми вещами, которые в золоте ценят инвесторы. Одной из главных причин инвестирования в золото является диверсификация портфеля. Ценовые движения жёлтого металла не зависят от движения других активов — акций, облигаций, недвижимости. Золото помогает распределять риск. Односторонне направленный портфель может работать только в период процветания. Вероятный крах финансовой системы может привести к тому, что стоимость физического золота будет гораздо выше, чем стоимость акций мировых корпораций. В сбалансированном инвестиционном портфеле у каждого типа инвестиционных инструментов есть своя задача, и золото в нём не должно отсутствовать.
Хотя сегодня обычно мы золотом не платим, его ликвидность очень высока, а инвестиционное золото можно обратить в деньги где угодно в мире и в период кризиса. Поэтому золото является альтернативным средством обмена в случае выхода из обращения бумажных денег.

— Что ещё влияет или имеет потенциал повлиять на цену золота?
— Среди традиционных факторов — курс доллара США, политическая и экономическая турбулентность и интерес мировых топ-игроков. В настоящее время крупнейшими потребителями золота являются Индия и Китай, а в последнее время мы видели, как могут местные обычаи, правительственные меры и нынешние тенденции отклонить спрос на жёлтый металл в обоих направлениях. Основными покупателями золота также являются центральные банки, которые выразили повышенный интерес к золоту. Например, Центральный банк России купил его в прошлом году на 123% больше, чем в 2013 году.
На стороне предложения на цену влияет, например, рост производственных издержек, ведущих к снижению добычи, а также к закрытию некоторых менее рентабельных месторождений. Как только приняты такие меры, их уже сложно отменить и вернуться с растущими ценами желтого металла к исходному состоянию.

— В каком состоянии находится инвестиционный рынок драгоценных металлов?
— Клиенты «Чешского монетного двора» в 2014 году купили монет, медалей и слитков из драгоценных металлов на сумму более 465 млн крон (около 20 млн евро). В то время как продажи инвестиционных слитков упали, продажи памятных монет и медалей выросли на 228 млн, что представляет собой увеличение на 16%. Результаты прошлого года свидетельствуют о том, что люди всё больше интересуются инвестированием в золото и серебро с добавленной стоимостью, цена которых может подняться, даже если золото падает на фондовом рынке.

— Вы сам инвестируете в драгоценные металлы?
— Разумеется, да, но только в их физической форме, а не через биржевые фонды. Моему характеру близки Smart монеты, которые чеканит «Чешский монетный двор» и продаёт на основе лицензии эмитента. Они имеет в стране статус законного платёжного средства. Этот инвестиционный инструмент сочетает в себе преимущества монет, то есть номинальную стоимость и налоговый режим с нулевой ставкой НДС, с преимуществами медалей, которые содержат в себе художественный элемент и низкие эмиссионные расходы. Smart монеты — оптимальный продукт для инвестора, который думает о своём портфеле в среднесрочной перспективе.

— Какие драгоценные металлы повторно используются для чешской промышленности?
— Промышленное производство, как правило, использует все драгоценные металлы. Причина этого — незаменимые химические и механические свойства этих металлов. Основным клиентом является уже традиционно автомобильная промышленность, где находит своё применение до 35% годового потребления драгоценных металлов. Для чешской промышленности на первом месте находится серебро, которого потребляется около 150 т в год. После него идут золото, платина, палладий и родий.
Объём переработки драгоценных металлов продолжает расти, а рост цен на них приводит к тому, что переработка начинает окупаться и там, где до тех пор она была нерентабельна. Помогают этому и новые технологии. Повторно использованные серебро и платина покрывают более половины внутреннего спроса на эти металлы, а золото — примерно одну треть.

— В российской промышленности золото используется во многих областях. Какова ситуация в чешской промышленности?
— Золото находит важное применение в электротехнической промышленности, так как это идеальный проводник. Оно составляет существенную часть современного оборудования — такого, как мобильные телефоны и компьютеры. Разумеется, используется для декоративных целей в ювелирном деле, стекольной и пищевой промышленности. Однако для многих людей золото всегда будет исключительным инвестиционным инструментом.