Юлия Афанасьева, аналитик УЦ «ФИНАМ»
В
настоящий момент акции «Газпрома» — одни из самых
обсуждаемых среди инвесторов. Сейчас бумаги торгуются всего
на 22,7% выше кризисного дна 2008 года и на 70,4% ниже
своего исторического максимума. В такой ситуации сложно не
соблазниться дешевизной бумаг и не прикупить себе их в
портфель, с надеждой на скорый прирост.
По моему мнению, скорую прибыль при покупке акций «Газпрома»
сейчас ждать не стоит. Здесь выиграют только те, кто
применяет стратегии работы в обе стороны — и на повышение, и
на понижение.
Свои слова мне бы хотелось подкрепить статистическими
выкладками поведения акций «Газпрома» летом в период с 2006
по 2013 годы. Так, инвестиции в «Газпром» с прицелом на июль
приносили в 4 случаях отрицательный результат и в 3 случаях
— умеренно позитивный. Средний процент изменения акций
«Газпрома» за июль — 1,12%. Если попробовать половить
экстремумы, то тут больше шансов получить прибыль у игроков
на понижение, поскольку во всех 7 случаях цены на акции в
июле были ниже, чем в июне — в среднем на 9,27%.
Максимальные значения июля превосходили июньские значения 6
раз и всего в среднем на 5,65%.
Очевидно, что прииски при покупке бумаг «Газпрома» в июле
выше, чем в июне, учитывая экстремальные значения месяца.
Если вы купили акции «Газпрома» в конце июня – начале июля и
ваш убыток превысит 9,27%, то будьте чрезвычайно осторожны.
И дважды подумайте, стоит ли упорствовать в сохранении
позиции, даже если ваш срок инвестирования дальше горизонта
лета.
В августе акции «Газпрома» ведут себя немного живее, чем в
первые летние месяцы. В среднем за август они изменялись на
1,65%. При этом 4 раза итоговое изменение августа было
отрицательным и 3 раза положительным. Средний максимальный
прирост в августе составил 5,58%, среднее максимальное
снижение — 9,95%. В указанный период бумаги всегда были и
дороже, и дешевле чем в июле. Подобная волатильность бумаг в
августе, думаю, уже навела на определенные игровые моменты
любителей опционных стратегий. Риски, правда, опять, как и в
июле, меньше для «медведей».
Тем, кто к инвестициям подходит более упрощенно, следует
учитывать, что покупка «Газпрома» с прицелом на август тоже
несет в себе риски 50 на 50. Как с учетом экстремальных
значений месяца, так и итоговых. Значит, если акции
«Газпрома» выросли в августе на 7,31% — это повод для
фиксации или страхования прибыли. А если бумаги упали более
чем на 8,03% — это заметный и, возможно, среднесрочный
плохой сигнал.
Подведем общий итог по лету. Оказывается, покупка акций
«Газпрома» с прицелом на все лето — тоже не лучший вариант.
В 4 случаях вы могли потерять в среднем 13,65%, и в 3
случаях заработать в среднем 10,14%. Если вы волшебник и
умеете ловить пики и донышки рыночных движений, то, купив
бумаги «Газпрома» в начале лета, ваш максимальный доход
может составить в среднем 10%, а максимальный убыток в
среднем 17,88%.
