Ольга Кириллова,
обозреватель Finam.ru
Прошлый
2012 год для глобального рынка IPO сложился не слишком
удачно — сказалась сложная политическая и экономическая
конъюнктура. Совокупный объем сделок снизился до
минимального с 2008 года значения и составил около $112
млрд. Вместе с тем, в этом году перспективы рынка IPO
выглядят, по мнению экспертов, более обнадеживающими.
«Ситуация на рынках капитала улучшается — отмечает Марк Хьюз
из PricewaterhouseCoopers. — Оптимизм подкрепляется
положительной динамикой котировок акций после проведения
последних удачных сделок IPO и предотвращения падения
американской экономики с «фискального обрыва». По его
мнению, улучшение конъюнктуры должна стать стимулом для
компаний, которые в 2012 году отложили размещения.
Однако российские аналитики, в отличие от зарубежных коллег,
дают сдержанные прогнозы. «Мне кажется, что оптимизмом на
рынках пока и не пахнет, учитывая экономическую ситуацию в
США и в Европе, которая далека от совершенства, — говорит
управляющий директор ИГ «Велес Капитал» Михаил Зак. — Не
думаю, что нас ожидает какое-то принципиальное улучшение
ситуации в 2013 году». Эксперт ожидает точечных размещений,
продиктованных, например, острой необходимостью компаний в
деньгах, либо выход на биржу интересных проектов,
собственники которых хотят монетизировать бизнес.
В первом квартале 2013 года активность на рынках IPO
оставалась низкой. По данным Ernst & Young, за три месяца в
мире было заключено 118 сделок на общую сумму $18,2 млрд.
Объем привлеченного капитала сократился в два раза по
сравнению с 4 кварталом прошлого года и лишь на 1% превысил
показатель 1 квартала 2012 года. Тем не менее, ситуация
все-таки может улучшиться. «Этот год начался с низкого
уровня активности, но мы полагаем, что перспективы на вторую
половину года выглядят более оптимистично. Количество
потенциальных IPO довольно значительное, и нам известно, что
как минимум 300 новых компаний готовятся к листингу в 2013
году», — комментирует руководитель глобальной практики Мария
Пинелли из Ernst & Young.
На российском рынке состоялось пока только одно IPO, но
весьма значительное по масштабам. В ходе публичного
размещения «Московская биржа» привлекла около $500 млн. По
мнению многих специалистов этот довольно успешный дебют
вполне может стать позитивным сигналом для других игроков.
Несмотря на по-прежнему довольно сложный рынок, некоторые
компании планируют в течение года выйти на биржу.
Из компаний российского технологичного сегмента о намерении
провести IPO в 2013 году заявила сеть платежных терминалов
Qiwi Ltd. Площадкой для него станет, вероятно, американская
NASDAQ, где будет реализовано до 30% акций в виде АДР. По
итогам IPO компания планирует привлечь до $100 млн, которые
будут направлены на экспансию на новые рынки.
Среди потенциальных дебютантов есть и представитель сегмента
малой капитализации — оператор рынка офисного обеспечения
«Живой офис». Петербургская компания намерена разместить на
бирже 4 млн акций, или 25% уставного капитала, и в итоге
рассчитывает заработать около 500 млн руб.
Эксперты отмечают, что в течение года можно ожидать выхода
на рынок еще нескольких эмитентов из разряда технологичных,
но при этом полагают, что основная часть размещений придется
на компаниям с госучастием. По словам Гари Швайцера из Ernst
& Young, правительство подготовило масштабную программу
приватизации, которая может привлечь значительные объемы
ликвидности на фондовую биржу. На сегодняшний день
Росимущество, по словам главы ведомства Ольги Дергуновой,
уже подготовило проекты «дорожных карт» приватизации 80%
крупнейших госкомпаний России. На 2013 год в рамках
приватизации запланированы такие крупные сделки, как
публичное размещение акций АК «АЛРОСА», «Совкомфлота», «Уралвагонзавода»,
а также SPO ВТБ и, возможно, «Аэрофлота», «Ростелекома».
