Юлия Афанасьева,
аналитик ИК «ФИНАМ»
Биржевые площадки и информационные порталы шумят о сделке
века, в результате которой «Роснефть» получит 100% «ТНК-BP».
Идет много споров о том, что выиграет «Роснефть», и о том,
не прогадала ли British Petroleum (BP). Эти рассуждения
преследуют обывателей на каждом шагу, но они не понимают,
как их коснется это событие.
Разберем корпоративные новости «Роснефти» в социальном и
экономическом аспекте. Во-первых, очевидно, что на указанную
сделку понадобятся деньги, и не просто деньги, а $56 млрд.
Привлечение таких средств может отразиться на курсе рубля. И
даже не потому, что это огромный капитал. Сейчас не лучший
момент расшатывать курс национальной валюты — нефть замялась
у годовых пиков, бюджет страны слаб, ВТО наступает на пятки.
Если взглянуть на риски глобально, то для проведения сделки
«Роснефти» придется не только распродать непрофильные
активы, но и залезть в долги. Эти долги, в случае
нестабильного их обслуживания компанией могут пошатнуть и
без того подточенную кризисом банковскую систему России. При
снижении цен на нефть — нестабильность поступлений
гарантирована, тогда из «дойной коровы» бюджета «Роснефть»
превратится в дополнительное бремя для всего населения.
Во-вторых, надо понимать, что именно государство как
основной акционер, желает получить в результате сделки.
Красивые слова о превращении «Роснефти» в нефтяной
«Газпром», возможно, лишь прикрывают истинное желание
залатать дыры в бюджете. Новую компанию высосут по
максимуму, а «ВР» со своими 20% акций в капитале «Роснефти»
будет только мешать. Отсюда могут последовать не просто
конфликты акционеров, но и международные скандалы.
Биржевиков, независимо от того, какой путь они выберут,
направит стратегия. Вернемся к более глобальным
рассуждениям. Народ уверяют, учитывая, что доля государства
в объединенной компании снизится до 69,5%, в том, что не
стоит говорить про государственного монстра. Мол, компания
будет работать слажено и дружно с учетом интересов
зарубежных инвесторов.
В то же время, вероятность того, что «Роснефть» и её акции
повторят судьбу «Газпрома» очень велика. Значит, проблемы
бюджетного дефицита через два-три года встанут еще более
остро. Если представителям «ВР» отведут лишь номинальную
роль в совете директоров «Роснефти», это окончательно
испортит инвестиционный климат в нашей стране.
