Ярослав Кабаков,
ректор УЦ «ФИНАМ»
На
фондовом рынке обращается большое количество акций. Основная
задача для трейдера — будущего акционера — состоит в том, чтобы
из широкого круга ценных бумаг необходимо выбрать именно те,
которые после покупки покажут значительный рост в цене, а
значит, принесут их владельцу высокую дивидендную доходность.
При работе с ценными бумагами возможно получение прибыли не
только от курсовой разницы (доход от разницы между ценой покупки
и продажи), но и от получения дивидендов (выплаты ежегодных
процентов владельцам акций). В реальной жизни трейдеров, которые
живут исключительно в расчете на дивиденды, достаточно мало. Тем
не менее, при грамотном подходе можно получать доход и с помощью
дивидендов.
Так что же такое дивидендная доходность? Сразу оговоримся, что
она зависит от типа акций, которые бывают обыкновенные и
привилегированные. Как правило, при биржевой торговле наиболее
популярными акциями среди трейдеров являются обыкновенные акции,
которые значительно дороже привилегированных. Это объясняется
тем, что обыкновенные акции дают своему владельцу право на долю
собственности предприятием, в то время как привилегированные
акции позволяют инвестору рассчитывать только на дивиденды.
Дивиденды могут выплачиваться по привилегированным и по
обыкновенным акциям, но если по привилегированным акциям доход
фиксированный, то размер дивидендов, выплачиваемых на
обыкновенные акции, может меняться в зависимости от того,
насколько велика прибыль компании, и какую именно часть прибыли
акционеры решат направить на выплату дивидендов. Надо сказать,
что выплата по дивидендам проходит после того, как компания
рассчитается с государством, заплатит налоги в бюджет, погасит
долговые и другие обязательства, то есть, по сути, акционеры
получают излишки, которые остаются от прибыли.
Зная прогноз прибыли, который, как правило, становится известным
в начале года, трейдер может спрогнозировать размер дивидендных
выплат. Рассчитать это достаточно легко: для привилегированных
акций следует взять процент от прибыли, как правило, это 10% и
разделить на количество акций привилегированных. В определенный
момент, который называется закрытием реестра или отсечкой
реестра, фиксируют всех владельцев акций. Далее, собирается
общее собрание акционеров, на котором принимается решение —
какая часть прибыли будет направлена на выплату дивидендов, и
сроки выплаты. Затем идет закрытие реестра — это та дата, на
которую надо держать акцию в портфеле, чтобы иметь право на
получение дивидендов.
Как правило, дивидендные доходности в существующих экономических
реалиях невелики, но у дивидендов есть одно замечательное
свойство: акцию не надо держать целый год, чтобы иметь право на
их получение. Таким образом, можно купить акцию за 15 минут до
закрытия торгов на эту дату, а на следующий день ее продать и
можно иметь право на выплату дивидендов. В данном случае для
получения права на дивидендные выплаты надо оказаться в списке
акционеров, владеющих ценной бумагой на конец дня закрытия
реестра.