В жизни ключевого национального инвестора и главного
института развития страны — Внешэкономбанка (ВЭБ) —
случилось в полной мере историческое событие: Правительство
Российской Федерации утвердило новый Меморандум о финансовой
политике ВЭБа. Предыдущая версия Меморандума была принята
почти 11 лет назад (в 2007 году) и объективно требовала
корректировок, что диктовалось новыми задачами, решаемыми
ВЭБом, и новыми вызовами, которые стоят сегодня как перед
самим Банком развития, так и перед экономикой страны в
целом. По словам председателя ВЭБа Игоря Шувалова,
заложенные в новом Меморандуме принципы создают условия для
долгосрочной устойчивости банка, для его результативной
работы в интересах развития экономики, социальной сферы,
укрепления технологического потенциала страны и повышения
качества жизни людей.
Будучи не классическим банком в его рыночном и финансовом
аспектах, Внешэкономбанк как Банк развития представляет
собой государственную корпорацию и является одним из
ключевых инструментов стратегического развития экономики
страны. Исходя из этого определяющего свойства, ВЭБ работает
ка в первую очередь национальный институт развития,
содействующий реализации социально-экономической политики,
повышению конкурентоспособности экономики страны в целом и
ее модернизации на инновационной основе.
Свою миссию — быть движущей силой развития России — банк
осуществляет через финансирование инвестиционных проектов
национального значения, направленных на долгосрочное
развитие экономики, которые преображают жизнь страны в целом
и жизнь каждого конкретного человека.
Таким образом очевидно, насколько глубоко связаны стратегии
развития российской экономики и принципы работы ВЭБ, которые
определяются в первую очередь Меморандумом. Новая редакция
Меморандума актуализирует принципы работы, задачи и
инструменты деятельности ВЭБа. Среди прочего, принятие
Меморандума позволит уже в этом году реализовать первые
сделки в рамках Фабрики проектного финансирования.
Председатель Правительства Российской Федерации Дмитрий
Медведев подчеркнул: «Новая версия финансового меморандума
отражает действующие реалии, текущие задачи, которые стоят
перед Внешэкономбанком как институтом развития… Это позволит
банку сконцентрироваться на наиболее актуальных проектах,
которые важны сегодня для страны: инновации, цифровая
экономика, целый ряд проектов, которые имеют значительное
социальное звучание, проекты, связанные с малым и средним
бизнесом, безусловно, то, что необходимо сделать для
поддержки экспорта, и целый ряд других направлений. Мне
кажется, это позволит банку в лучшей степени
сконцентрироваться на выполнении основных своих задач, а
основные задачи для Внешэкономбанка – это задачи, связанные
с целями развития страны».
«Новый Меморандум позволит ВЭБу трансформироваться в
эффективный институт развития, —
отметил в свою очередь
председатель Внешэкономбанка Игорь Шувалов. — Банк развития
превращается в одного из ключевых партнеров государства в
реализации приоритетов, обозначенных в майском Указе
Президента. Заложенные в Меморандуме принципы создают
условия для долгосрочной устойчивости банка, для его
результативной работы в интересах развития экономики,
социальной сферы, укрепления технологического потенциала
страны и повышения качества жизни людей».
В Меморандуме зафиксированы отрасли для инвестирования,
которые соответствуют 12 направлениям майского Указа
Президента. В соответствии со Стратегией развития Банка
сохраняется фокус на развитии промышленности высоких
переделов, инфраструктуры, инновационных технологий и
поддержке экспорта.
Среди принципов работы ВЭБа – определение стратегических
целей в соответствии с приоритетами государства.
Еще один принцип – отсутствие конкуренции с коммерческими
банками. ВЭБ отдает предпочтение проектам, в которых он не
ограничивает возможности для участия других российских
финансовых организаций. Банк развития также отдает
предпочтение тем проектам, которые реализуются на принципах
партнерства, что предусматривает справедливое распределение
рисков между всеми участниками.
Реализация принципа открытости предполагает использование
лучших практик корпоративного управления на основе
прозрачности и доступности информации о деятельности Банка.
Международная практика работы институтов развития
свидетельствует, что извлечение прибыли не является их
основной целью. При этом безубыточность является важным
принципом, на основе которого принимается решение о
вхождении ВЭБа в тот или иной проект. В исключительных
случаях по решению Наблюдательного совета ВЭБ может
участвовать в проекте, который несет риск краткосрочного
отрицательного результата. В подобном случае принятие
решения должно быть увязано с определением источников
компенсации, включая возможные меры государственной
поддержки.
Меморандум устанавливает, что для реализации своих функций
ВЭБ обеспечивается необходимыми финансовыми ресурсами за
счет привлечения финансирования на внутреннем и внешнем
рынках и мерами поддержки, включая государственную.
Существенно расширен маневр ВЭБа по участию в проектах – за
счет таких инструментов как проектное финансирование,
мезонинное финансирование и других.
Смягчены критерии отбора проектов. Минимальная стоимость
проектов снижена с 2 млрд руб. до 1 млрд руб. Минимальный
срок окупаемости проектов теперь составляет 1 год (в прежней
редакции — 5 лет).
Заместитель председателя Внешэкономбанка – член правления
Алексей Иванченко считает: «Снижение минимальной стоимости
проектов позволит увеличить количество потенциальных
проектов и расширить присутствие банка в регионах. Именно
там много проектов, для которых необходимы меньшие объемы
инвестиций, но для развития территорий эти проекты являются
стратегическими. На поиск таких проектов нацелена новая
модель работы ВЭБа в регионах и наша команда региональных
менеджеров».
По словам Алексея Иванченко, «сейчас ВЭБ активно работает
над созданием единой платформы проектов в Группе ВЭБ. Там
будет единый pipeline и продуктовая линейка ВЭБ, РЭЦ, ВЭБ
Инноваций, ФЦПФ, ВЭБ Инжиниринг. Эта работа строится на
принципах открытости и партнерства. В перспективе платформа
может использоваться и другими институтами развития – нашими
партнерами из ДОМ.РФ, Корпорации МСП, Фонда развития
промышленности. Это даст синергетический эффект для всей
экономики от сложения потенциала государственных институтов
развития».
Представим конкретно перечень приоритетных отраслей
(секторов) экономики, в которых реализуются проекты
Внешэкономбанка.
Обрабатывающая промышленность, в том числе:
а) тяжелое,
энергетическое, транспортное, сельскохозяйственное
машиностроение, машиностроение специализированных
производств; б) автомобильная промышленность; в)
судостроительная промышленность; г) авиационная и
ракетно-космическая промышленность; д) атомная
промышленность, включая атомную энергетику; е) станкоинструментальная промышленность; ж) производство
двигателей, электротехнического оборудования, оборудования
для электродвижения и систем генерации электрической энергии
на борту; з) комплекс электронной и радиоэлектронной
промышленности, включая производство микросистемной техники
и электронной компонентной базы, электронное
приборостроение; и) производство высокотехнологичной
продукции и создание новых видов инновационной продукции, в
том числе производство новых видов материалов (композиты,
редкие и редкоземельные металлы, полимеры, а также продукция
органического синтеза) и оборудования (робототехника,
цифровое производство, аддитивные технологии, инженерное
программное обеспечение); к) фармацевтическая и медицинская
промышленность (производство медицинской техники и
оборудования); л) производство техники для городского
хозяйства; м) производство техники импортозамещающего
назначения и техники, заменяющей труд низкой квалификации и
престижности; н) химический комплекс; о) металлургия
(металлургический комплекс); п) лесопромышленный комплекс
(лесная, целлюлозно-бумажная и деревообрабатывающая
промышленность); р) промышленность строительных материалов.
Инфраструктурное обеспечение пространственного развития
экономики и социальной сферы Российской Федерации также
входит в числе приоритетов ВЭБ, в первую очередь это:
а) транспортная инфраструктура, включая инфраструктуру
аэропортов, портов, автомобильные дороги и мосты; б)
железнодорожная инфраструктура; в) энергетическая
инфраструктура (генерация и распределение энергии); г)
инфраструктура для промышленных площадок; д)
высокотехнологичная инфраструктура здравоохранения; е)
инфраструктура физической культуры и спорта, социальная
инфраструктура; ж) городская среда и инфраструктура,
инфраструктура городских агломераций и реализация
комплексных проектов развития территорий; з) инфраструктура
туристско-рекреационного комплекса; и) информационная
инфраструктура; к) иные виды магистральной инфраструктуры.
Кроме того среди ключевых стратегических направлений —
строительство (включая строительство и реконструкцию жилых и
нежилых зданий, строительство и реконструкцию промышленных и
инженерных сооружений); связь и телекоммуникации,
информационные технологии и технологии обработки данных;
научно-инновационный комплекс (наука, передовая
инфраструктура научных исследований и разработок,
высокотехнологичные и опытные производства); образование
(включая подготовку кадров, высшее образование,
профессиональное обучение, развитие российского цифрового
образовательного пространства), здравоохранение (в том числе
производство лекарственных препаратов, медицинских изделий,
внедрение инновационных медицинских технологий,
информационных систем в сфере здравоохранения, экспорт
медицинских услуг); сельское хозяйство (агропромышленный
комплекс); сбор, обработка и утилизация отходов,
экологический сектор экономики, экология производства,
создание экологически безопасной и комфортной среды;
производство российскими организациями ОПК гражданской
продукции и продукции двойного назначения, развитие
транспортной инфраструктуры двойного назначения.
В 2017 году ВЭБ инвестировал в российскую экономику свыше
190 млрд руб., что в два раза превышает показатели
предыдущего года. В прошлом году ВЭБ сфокусировался на
развитии промышленности высоких переделов, инфраструктуры,
инновационных технологий и поддержке экспорта. Объем
кредитного портфеля Банка по итогам 2017 года составил
порядка 14% от объема банковских кредитов, выданных в России
на срок свыше 3 лет. Совокупный эффект от реализации
инвестиционных проектов ВЭБа достиг 0,34% ВВП.
Важно отметить, что при осуществлении инвестиционной
деятельности ВЭБ уделяет особое внимание формированию
качественного портфеля проектов. Для этого в 2017 году Банк
приступил к созданию высокопрофессиональной отраслевой
экспертизы и запустил новую модель работы с регионами. Она
предусматривает участие в отборе проектов ВЭБа его
региональных менеджеров, хорошо знающих специфику бизнеса в
своих регионах и прошедших многоступенчатую систему отбора.
Особого Внимания заслуживает запуск командой ВЭБа Фабрики
проектного финансирования. Официальный старт работы фабрики
был дан премьер-министром Российской Федерации Дмитрием
Медведевым в рамках Российского Инвестиционного форума в
Сочи. Уже в ближайшей перспективе этот новый проект ВЭБ
должен увеличить приток частных инвестиций в приоритетные
отрасли российской экономики.
В 2017 году по каждому приоритетному направлению
инвестирования были разработаны и утверждены отраслевые
планы. При подготовке отраслевых планов по направлениям
«Энергетическая инфраструктура», «Энергетическое
машиностроение» и «Электротехническая отрасль» ВЭБ
рассматривал «зеленую» энергетику как одно из наиболее
перспективных направлений для российской экономики. В 2017
году ВЭБ приступил к экспертизе нескольких проектов по
строительству солнечных электростанций. Общий объем
финансирования Банком проектов по развитию возобновляемой
энергетики в 2018-2021 гг. оценивается в размере около 242
млрд руб.
ПОДВЕРСТКА
Николай Цехомский,
первый заместитель председателя Внешэкономбанка
Согласно новому финансовому Меморандуму, продуктовая линейка
банка расширится и будет рассчитана на формирование
комплексного предложения. Это и наш классический продукт
"проектное финансирование", который может быть дополнен
долевым участием, синдицированием финансирования с другими
банками с применением различных траншей с учетом специфики
проекта.
При участии в капитале мы предусматриваем понятные принципы
и условия продажи своей доли по истечении определенного
срока и выхода проекта на планируемые показатели
эффективности, конечно, с учетом разумного уровня доходности
для ВЭБа.
Фабрика проектного финансирования – очень привлекательное
дополнение к механизму синдикации, и мы отмечаем большой
интерес у участников рынка к данному инструменту. Мы
подписали на ПМЭФ соглашения о намерениях рассмотреть
возможность реализации в рамках фабрики по восьми проектам
на общую сумму более 700 млрд руб. Напомню, для участия в
фабрике отбираются проекты с объёмом инвестиций более 3 млрд
руб., сроком окупаемости до 20 лет. Причем, инициатор или
инициаторы должны вложить не менее 20% собственных средств.
Таким образом, реализуется стандартная для проектного
финансирования пропорция 80 на 20. В синдикате ВЭБ,
являющийся оператором фабрики, берет на себя роль кредитного
управляющего. Механизм синдикации позволяет распределять
риски проекта между кредиторами, и на каждый рубль
инвестиций ВЭБа привлечь 3-4 рубля дополнительных инвестиций
в экономику России за счет рыночных источников. В настоящее
время у нас в проработке 12 проектов под фабрику, пять
проектов находятся на предварительном рассмотрении.
Надо понимать, что фабрика не может являться единственной
формой стимулирования роста инвестиций в экономику России.
Это всего лишь дополнительный инструмент поддержки
привлечения средств в новые проекты, прежде всего в форме
проектного финансирования. Это хорошее дополнение к частной
инициативе отдельных форм государственной поддержки в форме
субсидий, которые позволяют либо заемщикам, либо банкам
снизить процентные риски, и в форме госгарантии, которая
позволит направить средства институциональных инвесторов на
финансирование новых проектов. Для нас сейчас очевидно, что
механизм фабрики крайне интересен и востребован, но он, как
и любой другой инструмент, по итогам реализации пилотных
проектов, возможно, потребует корректировки, чтобы сделать
его использование более эффективным и удобным.
