Аналитики ГК «ФИНАМ» провели оценку акций ПАО «Газпром нефть»
- вертикально-интегрированной нефтяной компании, входящей в
тройку крупнейших по объемам добычи и переработки в России.
На фоне роста выручки и возвращения практики выплаты
промежуточных дивидендов по акциям компании устанавливается
рекомендация «Покупать» со среднесрочным потенциалом роста
26,7%.
По состоянию на 31 декабря 2017 года доказанные запасы
«Газпром нефти» составляют 6 407 млн баррелей, доказанные
запасы группы, включая долю в совместных операциях и
предприятиях – 11 280 млн баррелей. В 2017 году группа
добыла 98,75 млн. тонн нефтяного эквивалента, рост составил
4,1% год к году. Объем переработки снизился на 4,2% и
составил 40,11 млн т.
В январе 2018 года агентство Moody’s повысило рейтинг
«Газпром нефти» до инвестиционного уровня Baa3 с позитивным
прогнозом, а в феврале агентство Standard&Poor’s повысило её
рейтинг до инвестиционного уровня BBB- со стабильным
прогнозом.
В 2017 году выручка «Газпром нефти» выросла на 18,2% - до 2
004 млрд руб. Рост добычи на крупных проектах,
восстановление цен на нефть и нефтепродукты обеспечили рост
EBITDA на 20,8% до 551 млрд.руб. В первом квартале 2018 года
по данным промежуточной отчетности по МСФО выручка «Газпром
нефти» увеличилась на 14,5% - до 520,6 млрд руб. Показатель
EBITDA увеличился на 32,3%, до 137,45 млрд руб. Чистая
прибыль за 3 месяца составила 69,7 млрд руб, увеличившись на
12,4%.
По итогам 2016 года «Газпром нефть» направила на дивиденды
25,3% от чистой прибыли группы по МСФО, что составило 50,64
млрд руб. Размер дивиденда на одну акцию составил 10,68 руб.
В 2017 году компания вернулась к практике выплаты
промежуточных дивидендов. За 9 месяцев 2017 года было
принято решение выплатить дивиденды в размере 10 рублей на
акцию.
Совет директоров «Газпром нефти» рекомендовал акционерам
утвердить на общем собрании дивиденды за 2017 год в объеме
71,1 млрд руб. из расчета 15 руб. на акцию, что
соответствует 28,1% от величины чистой прибыли по МСФО. С
учетом выплаченных промежуточных дивидендов акционеры должны
получить еще по 5 рублей на акцию. Датой закрытия реестра
рекомендовано утвердить 26 июня 2018 года.
«Наша итоговая прогнозная стоимость «Газпром нефти»
составила $31214 млн, то есть $6,58 или 407,7 руб. на
обыкновенную акцию по курсу на дату оценки. Мы пересмотрели
свое отношение к ПАО «Газпром нефть» и присваиваем
рекомендацию “Покупать” по обыкновенным акциям компании с
потенциалом роста около 27% в среднесрочной перспективе», -
говорит аналитик ГК «ФИНАМ» Алексей Калачев.